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10 Vehículos de inversión para productos básicos

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Invertir en materias primas para tontos

Por Amine Bouchentouf

Debido a que los mercados de productos básicos son tan amplios y profundos, usted tiene una serie de vehículos de inversión para acceder a estos mercados. Un error común entre los inversores es que sólo se puede operar con materias primas abriendo una cuenta de futuros. Mientras que los mercados de futuros ciertamente proporcionan una vía hacia los mercados de materias primas, usted tiene otras herramientas a su disposición. A continuación se presentan los diez vehículos de inversión más importantes.

Comisión de Futuros Comerciante

Abrir una cuenta con un Futures Commission Merchant (FCM) es la forma más directa de invertir en materias primas a través de los mercados de futuros. Un FCM está registrado en la National Futures Association (NFA) y sus actividades son supervisadas por la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cuando usted abre una cuenta con un FCM, puede negociar contratos de futuros, opciones y otros productos derivados directamente a través de las principales bolsas de productos básicos. Sus órdenes a veces se enrutan electrónicamente o se colocan durante la sesión de operaciones al aire libre. Sin embargo, sólo debe abrir una cuenta con un FCM si tiene un conocimiento sólido de cómo operar con futuros y opciones.

Asesor de Comercio de Materias Primas

La CFTC y la NFA autorizan a un Asesor de Comercio de Productos Básicos (CTA) a operar en nombre de clientes individuales en los mercados de futuros. El CTA es un profesional de inversiones registrado que tiene un buen conocimiento de los conceptos de los mercados de futuros. Sin embargo, antes de invertir a través de una HEIC, debe investigar su historial y filosofía de inversión.

Operador de Piscinas de Productos Básicos

El Commodity Pool Operator (CPO) es similar al CTA en que tiene la autoridad para invertir en nombre de los clientes en los mercados de futuros. La mayor diferencia es que a los CPOs se les permite”agrupar” cuentas de clientes bajo una cuenta gigante y entrar en los mercados en masa. La puesta en común de los fondos de los clientes ofrece dos ventajas: Aumenta el poder adquisitivo del fondo y proporciona un apalancamiento adicional. Además, debido a que un CPO está usualmente registrado como una compañía, usted sólo puede perder su capital (en caso de que las cosas salgan mal). En otras palabras, no recibirá ninguna demanda de margen y deberá el dinero del cambio.

Compañías de productos básicos integradas

Los mercados de valores ofrecen una forma de exponerse a las materias primas invirtiendo en compañías que procesan estos recursos naturales. Algunas de estas empresas incluyen grandes empresas de procesamiento integrado de productos básicos. En el ámbito de la energía, se trata de empresas como ExxonMobil (NYSE: XOM) y Total (NYSE: TOT) que están expuestas al petróleo crudo y al gas natural tanto en la fase de exploración como en la de distribución de la cadena de suministro.

En el complejo metalúrgico, empresas como Rio Tinto (NYSE: TRP) y BHP Billiton (NYSE: BHP) extraen minerales y metales tan variados como el paladio y el níquel. Estas compañías mineras integradas tienen operaciones en todo el mundo.

Compañías especializadas en materias primas

Si desea obtener exposición a una materia prima específica a través de los mercados de valores, siempre puede invertir en compañías especializadas en materias primas. Estas empresas se centran en un producto básico o en un aspecto de la cadena de suministro. Por ejemplo, los operadores de petroleros se centran en el transporte de crudo desde el punto A hasta el punto B, ese es el alcance de sus actividades. Otras de esas empresas son Starbucks (NASDAQ: SBUX), que se centra estrictamente en la venta y comercialización de productos relacionados con el café. Estas son buenas compañías en las que invertir si desea exponerse a un producto básico específico a través de los mercados de valores.

Sociedades Comanditarias Maestras

Las Sociedades Colectivas Master (MLP) son vehículos de inversión híbridos que invierten en infraestructura energética. De hecho, son asociaciones privadas que comercian en bolsas públicas, al igual que las acciones. Esta combinación única ofrece varias ventajas.

  • Debido a que el MLP es una sociedad, tiene enormes ventajas fiscales porque no paga impuestos a nivel corporativo, sólo a nivel individual. Por lo tanto, no está sujeto a la doble imposición a la que están sujetas muchas empresas.
  • Su mandato es distribuir prácticamente todo su flujo de caja directamente a los accionistas. Por lo tanto, no es raro tener una devolución de MLP de $3 o $4 por unidad de propiedad.

Fondos negociados en bolsa

Desde que aparecieron por primera vez en escena hace unos años, la popularidad de los Fondos Cotizados en Bolsa (ETFs) se ha disparado. Y por una buena razón. Son fondos privados que se negocian en una bolsa pública, igual que las acciones. Esta facilidad de uso ha contribuido directamente a su popularidad entre los inversores. En los últimos años se han introducido una serie de ETFs, que hacen un seguimiento del rendimiento de los activos relacionados con las materias primas, como el oro, la plata y el petróleo crudo. Pero no son sólo las materias primas individuales las que ahora son rastreadas por los ETFs. Los índices de materias primas, como el Deutsche Bank Liquid Commodity Index (AMEX: DBC), también tienen ETFs que controlan su rendimiento.

Fondos mutuos de materias primas

Los inversores que están acostumbrados a invertir en fondos mutuos disfrutarán sabiendo que una serie de fondos mutuos invierten directamente en materias primas. Dos de los mayores fondos mutuos de este tipo son el fondo de materias primas PIMCO y el fondo Oppenheimer.

Algunos fondos tratan de reflejar el rendimiento de diversos índices de referencia de productos básicos, mientras que otros invierten en empresas que procesan productos básicos.

Índices de materias primas

Un índice de materias primas se parece mucho a un índice bursátil: Realiza un seguimiento de un grupo de valores con fines de referencia e inversión. Los índices de materias primas son construidos y ofrecidos por diferentes instituciones financieras, como Goldman Sachs y Standard & Poor’s, y siguen diferentes metodologías de construcción. Como tal, el desempeño de los índices -que actualmente son cinco- es diferente en todos los aspectos. La mayoría de estos índices pueden seguirse a través de los mercados de futuros o de los ETFs.

Fondos de mercados emergentes

Debido a la casualidad geográfica, las mercancías están dispersas por todo el mundo. Ningún país domina todos los productos básicos de forma generalizada. Sin embargo, algunos países dominan productos básicos específicos. Sudáfrica, por ejemplo, tiene las mayores reservas de oro del mundo, Arabia Saudita tiene las mayores reservas de petróleo y Rusia tiene las mayores reservas de paladio. A medida que aumenta la demanda de materias primas, las economías de algunos de estos mercados emergentes se han disparado. Una forma de jugar el auge de las materias primas es abrir su cartera a los fondos de los mercados emergentes.

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