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10 Indicadores del Mercado de Productos Básicos que Usted Debe Monitorear

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Invertir en materias primas para tontos

Por Amine Bouchentouf

Las aguas de consumo pueden ser peligrosas a veces, y saber cómo navegar por ellas es crucial. Vigilar hacia dónde se dirigen los mercados – y hacia dónde han estado – le ayudará a desarrollar una estrategia de inversión ganadora. Una forma de identificar hacia dónde se dirigen los mercados es observar ciertos indicadores de mercado.

Las diez métricas clave resaltadas aquí proporcionan una visión de lo que están haciendo los mercados y le ayudan a diseñar y calibrar una estrategia de inversión basada en los fundamentos del mercado.

Índice de precios al consumidor

El Índice de Precios al Consumidor (IPC), compilado por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), es un promedio estadísticamente ponderado de una canasta de bienes y servicios adquiridos por los consumidores en todo el país. El IPC es lo más parecido a un índice del coste de la vida y a veces se utiliza para medir las tendencias inflacionistas. Si el IPC está subiendo, los economistas -especialmente los de la Reserva Federal- empiezan a preocuparse de que la inflación esté subiendo.

Un aumento del IPC podría resultar en un aumento de la tasa de interés de los fondos federales. En ocasiones, el IPC se desglosa en el IPC básico, que excluye elementos como los alimentos y la energía. Comparar el IPC con el IPC Central puede darle una buena idea de cuánto gastan los consumidores, que representan dos tercios de la actividad económica, en productos básicos como la energía y los productos agrícolas.

Informes de inventario de EIA

Los comerciantes de energía están pegados a sus terminales Bloomberg todos los miércoles por la mañana (a las 10:30 a.m. EST, para ser exactos), a la espera de los últimos informes de inventario. Estos informes de inventario provienen de la Administración de Información Energética (EIA), que es la rama estadística del Departamento de Energía (DOE), y detallan la actividad en el sector energético del país.

Incluyen un resumen de las estimaciones semanales de la oferta, el suministro de petróleo crudo y las tasas de disposición (consumo de los consumidores), así como la producción, la utilización de las refinerías y cualquier movimiento en los cambios de existencias. Los informes del inventario de petróleo de la EIA pueden no tener una amplia cobertura en la prensa, pero tienen un impacto directo en el precio del petróleo crudo y otros productos energéticos. Naturalmente, usted querrá monitorearlos regularmente. Puede encontrar toda la información sobre estos informes en el sitio web de EIA.

Tasa de Fondos Federales

Quizás ningún otro indicador del mercado es tan observado por los inversores como la tasa de interés de los fondos federales. Cuando la prensa financiera habla de que las tasas de interés suben o bajan, casi siempre se refiere a la tasa de interés de los fondos federales, que es establecida por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés). Esta es la tasa de interés a corto plazo que los bancos se cobran entre sí de un día para otro por los saldos de la Reserva Federal. Cuando la Reserva Federal quiere estimular una economía lenta, tiende a disminuir esta tasa de interés a corto plazo.

Por otro lado, si la Reserva Federal cree que la economía se está recalentando -y, por lo tanto, sujeta a la inflación-, aumenta este tipo de interés, lo que encarece los préstamos.

Producto interior bruto

El producto interno bruto (PIB) es uno de los indicadores económicos más observados. El PIB es esencialmente una medida de todos los bienes y servicios producidos en un país por los consumidores privados, el gobierno, el sector empresarial y el comercio (exportaciones/importaciones). El PIB, especialmente el PIB per cápita (que mide esencialmente el poder adquisitivo a nivel individual), es un buen indicador de la probable demanda y actividad de los productos básicos.

Cuanto mayor sea el crecimiento del PIB, más probable es que un país gaste más dinero en la compra de petróleo crudo, gas natural y otros recursos naturales. Por supuesto, el PIB le ofrece una visión general del panorama económico y puede que no identifique necesariamente tendencias específicas. Dicho esto, un PIB sólido y creciente es una buena medida de la salud económica y es un indicador alcista de las materias primas.

Arreglo de oro de Londres

El oro es una mercancía especial porque es una de las pocas mercancías que tiene un papel monetario. Durante décadas, muchas monedas -incluyendo el dólar estadounidense y la libra esterlina- se fijaron en oro. A pesar de que el presidente Richard Nixon retiró a Estados Unidos del patrón oro en 1971, anunciando así un régimen de tipo de cambio flotante, el oro sigue siendo utilizado como referencia monetaria mundial. La Reserva Federal y otros bancos centrales mantienen lingotes de oro en bóvedas con fines monetarios, y los economistas a veces utilizan el oro como medida de la inflación.

El monitoreo del oro, tanto como una posible medida de la inflación como de su estabilidad monetaria, es una buena idea. Los precios del oro al contado son fijados diariamente en Londres – en lo que se conoce como fijación de oro de Londres – por cinco miembros líderes de la comunidad financiera. Los comerciantes de metales preciosos monitorean de cerca el fijo de oro de Londres y lo utilizan como referencia global para los precios al contado del oro. También puede tener una idea de hacia dónde se dirigen los precios del oro consultando los mercados de futuros, específicamente los precios de los futuros de oro COMEX proporcionados por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME/COMEX).

Nóminas no agrícolas

Al igual que con el Índice de Precios al Consumidor, las nóminas no agrícolas son compiladas por la Oficina de Estadísticas Laborales. Estadísticamente, las nóminas no agrícolas incluyen el número de individuos con salarios pagados empleados por empresas en todo el país. No incluye a los empleados del gobierno, los empleados domésticos (amas de casa), las personas que trabajan en el sector sin fines de lucro y los trabajadores que trabajan en la agricultura.

Las nóminas no agrícolas incluyen información sobre aproximadamente el 80 por ciento de la fuerza laboral total del país, y este número se utiliza a menudo para determinar los niveles de desempleo. El informe de nómina no agrícola se publica mensualmente, el primer viernes del mes, y no incluye el empleo total; en cambio, muestra un cambio entre los niveles de empleo actuales y los niveles de empleo anteriores, medidos por el nuevo número de empleos agregados. Cuanto mayor sea el número, más fuerte será la economía y más gente contratada por las empresas, lo que significa que los consumidores tienen más dinero para gastar.

Aunque el vínculo es indirecto, las cifras más altas de la nómina no agrícola pueden interpretarse como una señal alcista para los mercados de productos básicos.

Índice de Gerentes de Compras

El Purchasing Managers Index (PMI), publicado por el Institute of Supply Management (ISM), es un índice compuesto y un buen indicador de la actividad manufacturera total, que, a su vez, es un importante barómetro de la actividad económica general. El sector manufacturero es un gran consumidor de materias primas, como el petróleo crudo y el gas natural, y un fuerte PMI indica que a los fabricantes les está yendo bien y es probable que gasten más dólares en materias primas. El PMI se publica a las 10 a.m. EST el primer día hábil de cada mes.

Índice CRB de Reuters/Jefferies

El Reuters/Jefferies CRB Index es el índice de materias primas más antiguo y es uno de los índices de referencia de materias primas más seguidos en el mercado. Aunque los índices de productos básicos tienen sus deficiencias -por ejemplo, sólo hacen un seguimiento de los productos básicos en los contratos de futuros, haciendo así caso omiso de productos básicos importantes como el acero- son la mejor medida de hacia dónde se dirigen los mercados de productos básicos en su conjunto. El Reuters/Jefferies CRB Index rastrea 19 materias primas, desde petróleo crudo y plata hasta maíz y níquel.

Dólar de EE.UU.

Estar atento a lo que el dólar estadounidense está haciendo es crítico por una variedad de razones. Los dólares estadounidenses son la moneda de facto del mundo, por lo que la mayoría de las materias primas cruciales del mundo, desde el petróleo crudo y el oro hasta el cobre y el café, se cotizan en ellas. Cualquier cambio en el dólar tiene un impacto indirecto en estos importantes mercados. Por ejemplo, las compañías de energía integradas (las mayores) tienen operaciones en todo el mundo y a menudo tratan con la moneda local en el área en la que operan. Cualquier cambio en el tipo de cambio entre la moneda local y el dólar estadounidense tiene un impacto directo en la forma en que las empresas contabilizan las ganancias y los gastos, así como otras métricas.

Petróleo crudo WTI

El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) es uno de los puntos de referencia más seguidos en el complejo energético. El WTI es un crudo de alta calidad, bajo en azufre y de primera calidad producido en el oeste de Texas. Este crudo ligero y dulce se negocia en la sección NYMEX de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME/NYMEX) a través de un contrato de futuros, que se cotiza ampliamente en la prensa financiera y en informes de analistas como referencia para los precios mundiales del petróleo. Más importante aún, los actores de la industria lo utilizan como punto de referencia para los precios mundiales del petróleo.

Por supuesto, debido a que el precio de la CME/NYMEX WTI se refiere sólo a los crudos ligeros y dulces, el precio de los crudos pesados y agrios va a ser diferente. Actualmente, la mayoría de los crudos pesados y agrios tienen un precio relativo con respecto a sus contrapartes más livianos y dulces.

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